更新时间：2018-05-23 09:24:33来源：中国证券报
中欧基金：医药行情可期 配置优秀成长龙头
今年以来，医药板块的强势表现确实让投资者眼前一亮。2018年，会持续看好医药生物板块的投资机会，从三个角度分析其背后原因。
首先，作为行业的重要驱动力之一，在去年前九个月，医保基金总体支出仍保持了10%以上的增长，为行业总体的稳定增长打下了良好的基础；其次，政策支持仍在持续推进中，包括优先审评仍保持较高频率的公布节奏、仿制药一致性评价后续品种仍在持续审评审批中且各省集采机构也在计划出台相关政策、两票制的严格执行使得资质较差的中小企业逐步退出了竞争、辅助用药的严格限制也给治疗性用药带来了新的空间；最后，创新品种的落地有望在2018年持续加速，部分在2017年申报生产的部分创新品种有望2018年获批上市进行销售，也会有更多的品种将会进入到生产申报阶段。
在具体方向上，首先持续看好受益于优先审评及仿制药一致性评价等相关政策的创新药企业及优质仿制药企业的投资机会；其次，积极挖掘在医疗服务、医疗器械、生物制品等细分领域龙头；最后，结合年报和一季报，关注长期稳健增长安全边际充足的个股，来有效地控制风险。
展望后市医药板块，当前政策对于行业的价格压力有所趋缓，新版医保招标受益也在逐步体现；而从创新的角度来看，创新是医药行业的核心驱动力之一，我国创新药品种有望进入收获期。
广发基金：看好创新药产业链
经过前期的上涨后，医药板块未来是否仍具有投资价值？广发医疗保健基金认为，今年医药板块的优异表现主要源于三个利好：第一，行业从增速下滑到增长复苏，出现大反转；第二，政策导向改善，整个行业正本清源，向好的方向发展；第三，消费升级趋势明显，相关医药服务类公司机遇大。
站在当前时点，医疗行业长期发展的逻辑，包括人口老龄化、疾病谱转移、政府投入等均没有改变。重点看好的创新药产业链、医疗服务、高端仿制药、医疗器械、品牌中药、医药商业等细分领域。
从长期来看，医药行业的持续经营能力良好，加上如今相关政策的推动，医药板块长期有望持续创造超额收益，可能是未来2-3年的战略性资产，正在迎来新的周期。
招商基金：看好美国科技股和中资美元债
在标准普尔500中，消费和科技股两个板块贡献企业利润约占40%，而且预计在未来一两年，科技股板块利润贡献将超过消费板块。近年来，科技股估值屡创新高的同时，公司的盈利增长率也创新高，而且保持大量的研发投入，消费者对科技产品的需求也处于最高水平，说明了科技股预期存在确定性，而且想象空间大。近几周在美股市场整体震荡情况下，科技股业绩超预期，苹果等季报公布后，科技股集中的纳斯达克综指则上涨1.3%，继续重回强势走势。
中国企业在境内市场融资困难的情况下，纷纷涌向境外美元债市场寻找融资契机。随着美元的强势回归，且预期继续上行情况下，中资美元债具有吸引力。由于美国国债收益率的不断走高和信用利差的放宽，摩根大通亚洲债券指数(JACI)的到期收益率已调整到4.88%，高于2010年来的历史平均值47bp。尽管信用利差还是处于低位，但是利率的调升对于亚洲追求收益率的投资者来说更为重要。债券估值的合理性有足够的力量吸引更多的投资。尤其是对长期持有的投资人来说，目前综合考虑中大型公司三年期7%~8%的美元收益及1%的锁汇收益后的收益已较为可观。
华润元大基金：继续看好计算机板块
计算机近期表现有所回调。但中小板2018年二季度业绩预告显示，计算机行业景气环比继续改善，因此继续看好计算机板块的反转。从细分板块来看，工业互联网、云计算向上趋势最明确，云计算和大数据方向的细分板块仍然长期看好，今年行业基本面触底回升，大市值龙头公司整体迎来业绩拐点。
对于同属TMT板块的消费电子行业，消费电子探底有所反弹，超跌股票下半年有望享受行业主升浪。受到苹果1000亿美元回购计划影响，以及巴菲特强势增持1.5%苹果股票的刺激，苹果股价连创历史新高，苹果产业链核心标的开始复苏。前期消费电子恐慌情绪已经退散，建议投资者对于超跌的股票择机重点配置。
