更新时间：2017-05-05 17:19:13来源：巨灵信息
指数下跌,股票指数分级交投活跃度反升
上证综指截至周五收盘于3154.66 点,全周指数下跌0.58 %。截至周五收盘,130 只股票指数型分级基金(包含125 只普通股票指数型、3 只股票指数增强型和2 只QDII 指数型)场内净值规模达到1157.68 亿元,较上周下降了1.51 %,份额规模达到1407.96 亿份,较上周下降了0.89%。市场主要指数下跌,但交投活跃度反升,本周场内份额日均成交额相比上周上升了31.18%至34.61 亿元。
主要分级标的指数下跌
本周行业主题方面, 大部分指数下跌, 涨幅居前的分别为保险主题(3.88%)、恒生指数( 2.38 %)、恒生国企指数(1.69 %)、TMT50(1.32 %)、CSSW 电子( 1.31%)。跌幅居前的有高铁产业( -4.84%)、一带一路(-3.83%)、CSSW 丝路(-3.72%)、中证国防(-3.22%)、中证酒(-3.19%)。
5 只分级基金下折距离小于10%
本周周一(4 月24 日)工银瑞信中证传媒B 触发下折。此外本周出现5只股票型分级B 的下折距离(即下折母基金所需跌幅)小于10%,比上周新增1 只。其中下折距离最小的是华安创业板50B,其距离下折母基金仅需跌幅3.22%,另外四只分别为富国中证移动互联网B、富国中证体育产业B、鹏华中证国防B 和建信中证互联网金融B,距离下折母基金分别需跌幅3.36%、6.63%、8.38%和9.87%,投资者需要注意下折风险。
分级A 隐含收益率趋稳
本周分级A 份额隐含收益率基本保持平稳,主流的+3.00%、+3.50%、+4.00%品种隐含收益率分别为:4.56 %、5.01 %、5.26 %,上周为:4.61 %、5.07%、5.30 %。
新规五一实施,分级基金整体折溢价数量显著增加
存在溢价套利机会的10 只基金,与存在折价套利机会的22 只基金,场内流动性大多较差,我们认为折价出现原因可能与其流动性关系较大。交易活跃度不足,导致份额净值变化后,交易价格“跟不上”份额净值涨跌幅,被动出现折溢价。存在7 只折价率超过0.8%且流动性相对较好的分级基金,可能系由于预期分级新规五一实施,投资人集中抛售所致。
重点推荐周期板块、消费板块、港股杠杆属性较佳的分级B
基于市场周期研究,我们主推周期性板块、消费板块的行业,以及长短周期都走过拐点的港股,结合分级B 当前的流动性、价格杠杆、下折风险大小,推荐以下分级B:易方达上证50B(502050)、富国中证军工B(150182)、招商中证证券B(150201)、富国中证证券B(150224)、安信中证一带一路B(150276)、鹏华中证高铁B(150278)、招商中证白酒B(150270)、国泰国证医药卫生B(150131),以及银华恒生H 股B(150176)、汇添富恒生B(150170)。
风险提示:折溢价套利需要承担指数波动风险,临近下折分级B 的折算风险。华泰证券股份有限公司
